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广汇汽车动态点评:收购四川港宏,巩固汽车经销龙头地位_公司新闻_好买基金网

时间:2016-12-11 人气:9
11月3日下午,广汇汽车与港宏汽车合作项目启动会在四川成都港宏企业管理有限公司会议室召开,会议正式宣布广汇汽车旗下宝信汽车收购四川港宏企业管理有限公司全部股权。经过19年的发展,港宏汽车已经逐步发展成为西南地区最大的汽车经销公司。
收购港宏,强强联合扩大规模效应。自1997年以来,港宏建立起了凯迪拉克、捷豹路虎、雷克萨斯、斯巴鲁、上汽通用别克等12个汽车品牌4S店,目前已发展成为在西南地区布局有24家汽车4S专营店、7个城市店、2个二手车零售店、近100家二级网点的集团化公司。通过本次收购,广汇汽车和港宏汽车在地域、品牌、业务上的协同效应与优势互补,将使这次合作实现“1+1>2”的溢出效应,进一步完善广汇汽车全国的网络布局,提升整体盈利能力,增厚公司业绩。
公司业绩稳定增长,第四季度迎来产销旺季。公司2016年1-9月实现营业收入896.85亿元,同比增长36.51%,归属于上市公司股东的净利润20.04亿元,同比增长61.01%。今年主要受益于1.6L以下乘用车购置税减半利好政策刺激,乘用车市场增速明显提升,同比增速高于汽车总体。根据中汽协最新的数据,今年1-9月乘用车产销分别完成1681.8万辆和1675.2万辆,同比分别增长14.7%和14.8%;与1-8月相比,产销量增速分别提高2.8和1.9个百分点。四季度是汽车行业产销的传统旺季,11-12月是车企销量冲刺的关键期,预计乘用车产销将继续保持较快增长,而作为国内乘用车经销龙头,乘用车销量增速的提升将对公司业绩形成直接利好,盈利能力有望实现进一步的提升。
投资评级。作为中国排名第一的乘用车经销商、中国最大的乘用车融资租赁提供商,广汇汽车拥有行业领先的业务规模、突出的创新能力,是中国乘用车经销及服务行业中的绝对龙头。未来公司将继续开展外延式并购,进一步提升市场占有率,通过对市场资源的有效整合,实现经销商规模的进一步扩大,预计公司今年营业收入将突破千亿元,成为国内首个销售规模破千亿元的汽车经销商集团。预计2016-2018年EPS分别为0.53/0.68/0.88,给予“买入”评级。西藏东方财富证券股份有限公司
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